日前发布的《2022年一级市场年度数据》显示，2022年各交易板块上市公司给PE/VC机构带来的投资收益总体稳定但最近几年来新股频频破发，一级市场投资机构有人欢喜有人忧但在2022年大幅破发的股票中，仍有机构赚了近30倍专家认为，在新股发行数量增加的背景下，专业能力突出的机构投资早，投资创新，投资技术成为保本保收益的重要秘诀
整体收入稳定
数据显示，2022年，境内外上市的中国企业有526家，其中PE/VC机构支持的有372家，占比超过70%。
在IPO之前，PE/VC机构提供的直接融资是企业重要的发展资金，IPO是PE/VC机构退出并获得回报的主要方式之一。
从整体收益来看，2022年，各交易板块上市公司给PE/VC机构带来的投资收益总体稳定据中众数据，2022年股权投资机构回报，按上市板块划分，科技创新板资本回报率最高，约6.15倍，内部收益率81.8%，其次是创业板，MOC为6.14倍，IRR为65.09%
部分投资入不敷出
虽然IPO的退出通道整体上给PE/VC机构带来可观的投资收益，但2021年以来，新股破发愈演愈烈。
2022年a股上市的428只新股中，有121只新股上市首日收盘价低于发行价，占比近三成2021年，这一比例仅为4%
这意味着，对于PE/VC机构来说，IPO不再是一种稳健的退出模式。
中国证券报记者梳理了2022年IPO破发最显著的10只股票根据执行董事会的数据，在这些股票中，有36只PE/VC机构的IRR投资为负，17只IRR亏损超过30%
业内人士认为，低投资轮次，高估值成为部分机构未享受到企业IPO可观收益的重要原因。
比如2022年4月，濮院精典破发上市到2022年底，根据中大数据，某PE机构在浦源精密电源上市前投资的2.4亿元，变成了2.2亿元，这笔投资的IRR为—6.51%作为知名投资机构，高瓴资本投资濮院精典上市时间不到17个月
中网投资曾向奥捷科技投资11亿元2022年1月，奥捷科技上市，破发到2022年底，中网投资曾经的11亿元变成了3.5亿元，这笔投资的IRR为—64.49%张江科创和邢正投资的奥捷科技，IRR都亏了60%以上
中网投资对奥杰科技的初始投资发生在2020年4月，后者上市不到一年，或进入Pre—IPO阶段张江科创和邢正投资也在2020年4月投资了奥捷科技
盈利也有秘诀。
2022年IPO破发最显著的10只股票中，仍有77%的PE/VC机构投资有浮盈，其中包括近30倍的好买卖这些机构虽然破发新股，但由于进入时间较早，上市后依然获得了可观的收益
来宝资本向韦杰创新投资4236万元，2022年底达到11.83亿元本次投资的MOC达到28.35倍，IRR达到78.04%韦杰创鑫2022年4月破发上市，上市首日收盘价跌破发行价36%为什么贵族资本不盈利反而亏损
据中众资料显示，贵人资本自2014年开始投资韦杰创新韦杰创新IPO时，贵人资本持有其7.79%的股权截至2022年底，贵人资本已退出1794.56万元，仍持有韦杰创鑫7.62%的股权
元和普华投资了2022年破发的新股中科蓝汛，也赚得盆满钵满其在科蓝讯的2625万元投资，到2022年底变成了1.08亿元观察其初始投资时间为2019年，投资时间较长
‘投早期，投创新，投技术’的特点是周期长，不确定性高投资需要长期的价值判断，投资机构出色的专业能力是成功的关键之一知情人说
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