:11月27日，摩根大通发布中国资本市场2026年展望策略报告，持续看好自2025年1月9日以来的中国市场指数MSCI中国指数及沪深300指数的走势，预计2026年将进一步上涨。展望春季，随着中国可量化宏观指标有望回升，市场或将从价值防御类股再度轮动回增长类股。该行预期2026年底MSCI中国指数、沪深300指数目标分别为100点、5200点(较11月24日潜在升幅17%)，对应2026年市场一致预期每股盈利分别为6.8港元、328港元，按年各升约15%，估值分别为14.8倍、15.9倍。
摩根大通总结四大投资主题如下:quot;反内卷quot;政策执行加速，有望推动MSCI中国指数及沪深300指数利润率与股东权益报酬率结构性提升，目前市场对未来12个月净利率与ROE预估偏低。(2)全球人工智能基础设施资本支出强劲增长，推升中国本地AI生态圈及相关本土化产业。随着产业整合，新兴的quot;世界动态模型quot;将增强算力需求，利好相关企业。(3)发达市场财政及货币宽松环境，有助中国出口销售回稳。(4)消费呈现K型(分化)复苏，高端食品饮料及奢侈品销售增长明显，但中端消费复苏相对疲弱。
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